Alors même que le gouvernement présentait son budget pour 2027, jeudi 1er octobre, l’Agence France Trésor est allée tester les marchés financiers. Coïncidence de calendrier, comme tous les premiers jeudis du mois, l’organisme chargé de financer la dette de l’Etat a émis des obligations de long terme, en l’occurrence pour 12 milliards d’euros. La bonne nouvelle est que les investisseurs étaient au rendez-vous : ils ont demandé plus de deux fois le montant proposé, ce qui est malgré tout « un peu la moyenne basse du ratio de souscription », note Mabrouk Chetouane, stratégiste à Natixis Investment Managers.
La mauvaise nouvelle est le prix qu’il a fallu y mettre : pour une obligation à dix ans, le taux d’intérêt a été de 4,93 %. En septembre, la moyenne des émissions de l’Agence France Trésor était de 4,32 %. Le 6 août, une émission s’était écoulée à 3,86 %. Soit un bond de plus d’un point sur deux mois. « Ça passe, mais c’est cher ! », résume sur X Anthony Morlet-Lavidalie, économiste à Rexecode. « La France doit essayer d’apporter une réponse budgétaire crédible, mais Sébastien Lecornu n’a pas convaincu [en présentant son budget] », estime M. Chetouane.
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